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投资组合表现

作为投资组合的所有者,淡马锡致力于为利益相关群体制造长期可持续的价值。

自成立以来的投资组合净值

创立初期,淡马锡与新加坡共同成长。2002年,我们放眼海外,拓展转型中的亚洲市场。自2011年至今,我们积极投资于全球,助力打造更美好、更智能、更互联互通的世界。

淡马锡在1974年成立初期的投资组合是新加坡工业化发展的缩影。其中一些公司以及后续加入的投资组合公司,如新加坡航空公司和新加坡动物园,已逐步成长为具有代表性的新加坡品牌。星展集团、新加坡电信和PSA国际港务集团等其他企业也已羽翼丰满、展翅高飞。

我们继续培育科学、自动化与共享经济领域的企业以寻求解决方案,应对全球人口数量和寿命的不断增加。

下图显示淡马锡自1974年成立以来投资组合净值的增长。

蓝色部分体现投资组合按市值计算的估值,会受到外部事件影响而有较大的波动。

 

淡马锡自成立以来的投资组合净值

(10亿新元)

点击这里下载图表 。
欲知更多关于投资组合净值与股东总回报,点击这里。 

什么是投资组合净值? 

淡马锡如何为我们的投资组合估值

淡马锡的投资组合由上市和非上市资产、其他资产及债务组成。上市资产和非上市资产的投资组合价值1分别是根据截至每年3月31日财政年度的股价2和账面价值3计算。

1 投资组合价值是法定审计的一部分。
2 如果股价不具代表性,例如交易频率或交易量不足,将用其他估值依据来计算上市资产的价值。
3 投资成本加上被投公司盈利/亏损的份额,扣除获得的股息和减值(如适用)。
 

3,080 亿新元

投资组合净值
比上一财年增长330亿新元

投资组合净值(10亿新元)
 

(截至3月31日)

 

68%

亚洲曝险(即投资组合敞口)
过去10年新加坡曝险增长220亿新元

投资组合的地理区分布1
投资组合净值(10亿新元)

1根据标的资产所在地划分。

什么是股东总回报?

股东总回报计算的是我们股东所获得的复合年化回报,包括派发给股东的股息,但不包括股东注入的资金。淡马锡短期、中期和长期股东总回报率反映了我们的业绩表现。

截至2018年3月31日,我们按新元2计算的1年期股东总回报率为12.19%。我们的3年期股东总回报率为4.99%,受2016年股市下挫所影响。

我们的10年期、20年期和40年期股东总回报率分别为5%,7%和15%。这些时期的年化核心通货膨胀率3低于2%。

我们将股东总回报率和经风险调整后的资金成本相比较,后者根据资本资产定价模型(CAPM)计算。经风险调整的资金成本是自下而上算出,覆盖我们所有的投资,反映整体的财务风险。

2以美元计算的1年期、3年期、10年期、20年期、30年期、40年期和44年期的股东总回报率分别为20%、7%、5%、8%、15%、17%和17%。
3截至2018年3月,新加坡的1年期、10年期和20年期年化核心通货膨胀率分别为1.5%、1.7%和1.5%。
(资料来源:新加坡金融管理局)。

 

 

12%

1年期股东回报率
自成立以来股东总回报率为15%

以新元计算的股东总回报率(%)
呈报期(年) (截至3月31日)

 

5%

10年期股东回报率
过去10年1年期回报率在-30%至43%之间

以新元计算的滚动股东总回报率(%)