Close

投资组合表现

作为投资组合的所有者,淡马锡致力于为利益相关群体制造长期可持续的价值。

自成立以来的投资组合净值

创立初期,淡马锡随新加坡共同成长。2002年,我们开始放眼海外,在转型中的亚洲探寻新的增长动力。之后,我们加大了在亚洲以外的投资,把握契合结构性趋势的全球机遇。

淡马锡在发达市场的曝险(即投资组合敞口)占投资组合的64%,在增长型市场的曝险则占淡马锡投资组合的36%,这两个比例在2013年分别为58%和42%。

淡马锡在1974年成立初期的投资组合是新加坡工业化发展初期的缩影。其中一些公司和后续加入投资组合的公司,如新加坡动物园,已成长为具有代表性的新加坡品牌。星展集团和新加坡航空公司等其他企业已成为区域乃至全球的领先企业。截至2023年3月31日,总部位于新加坡的企业占到我们投资组合的54%。

我们聚焦于那些科技进步所驱动的趋势。这些科技进步适应人口结构变化和实现可持续发展目标的需要,推动商业与消费模式的转变。

我们不断发掘那些通过创新和改革来创造新机遇的企业。

截至2023年3月31日,淡马锡投资组合净值为3,820亿新元。

下图显示淡马锡自1974年成立以来投资组合净值的增长。

蓝色部分体现投资组合按市值计算的估值,会受到外部事件影响而有较大的波动。

粉色部分体现股东权益。从截至2006年3月31日的财政年度开始,会计准则要求持股比例低于20%的投资需要按照市值计算。

黄色虚线体现股东权益,但未计算持股比例低于20%的投资的市值变动。其增长反映了我们投资组合公司的盈利能力和投资活动的回报。

淡马锡自成立以来的投资组合净值

1 淡马锡于1974年6月25日成立。
2 1975财政年度开始于1974年6月25日,戴止于1975年12月31日。
3 从1994年起,财政年度戴止日期从1993年以前的12月31日改为3月31日。
4 从戴至2006年3月31日的财政年度开始,会计准则要求持股比例低于20%的投资需要按市值计算。

欲知更多关于投资组合净值与股东总回报,点击这里。 

 

什么是投资组合净值? 

淡马锡如何为我们的投资组合估值

淡马锡的投资组合由上市和非上市资产、其他资产及债务组成。上市资产和非上市资产的投资组合价值1分别是根据截至每年3月31日财政年度的股价2和账面价值3计算。

1 投资组合价值是法定审计的一部分。
2 如果股价不具代表性,例如交易频率或交易量不足,将用其他估值依据来计算上市资产的价值。
3 账面价值是指淡马锡的投资成本加上被投公司的利润或亏损份额及其他权益准备金的变动,减去减记(在适用的情况下)。
4 被投公司预计未来现金流的当前价值。

3,820亿新元

投资组合净值
过去10年增长1,670亿新元

投资组合净值(10亿新元)
 

(截至3月31日)

310亿新元

本财年投资额
过去10年投资3,260亿新元

投资与脱售(10亿新元)

(截至3月31日的财政年度)

63%

亚洲曝险(即投资组合敞口)
过去10年新加坡曝险增长420亿新元

投资组合按地理区域分布1 (%)
投资组合净值(10亿新元)

 

1 按标的资产所在地划分。
2 2004年-2010年根据可比较基础重述。
(截至3月31日)

53%

非上市资产曝险
过去10年非上市资产曝险从27%增长至53%

按资产流动性划分投资组合 (%)
投资组合净值(10亿新元)

 

1 主要为现金、现金等价物及持股比例低于20%的上市资产。
(截至3月31日)

什么是股东总回报?

股东总回报计算的是我们的股东所获得的复合年化回报,包括派发给股东的股息,但不包括股东对淡马锡股份的投资。淡马锡在不同时期的股东总回报率反映了我们的业绩表现,较长时间段内的股东总回报率更能代表我们作为长期投资者的表现。

截至2023年3月31日,我们按新元计算的1年期股东总回报率为-5.07%,3年期为7.74%,10年期为6%。

我们的20年期股东总回报率为9%,相较而言,新加坡20年期的年化核心通货膨胀率为1.8%;更长期的40年期股东总回报率为12%。

对每项投资,我们会使用资本资产定价模型,分别自下而上地计算经风险调整后的资金成本。对于在风险更高的领域和市场所进行的投资,相应的资金成本会更高。我们会计算流动性不足和其他风险的溢价。

我们将股东总回报率和总体经风险调整后的资金成本(即所有投资的加权平均经风险调整的资金成本)相比较,来评估我们的业绩表现。

-5.07%

1年期股东回报率
自成立以来股东总回报率为14%

以新元计算的股东总回报率(%)

1 以美元计算的1年期、10年期、20年期、30年期、40年期和自成立以来的股东总回报率分别为-3%、5%、11%、12%、14%和15%。
(截至3月31日)

9%

20年期股东回报率
过去10年1年期回报率在-9%至25%之间

以新元计算的滚动股东总回报率(%)

(截至3月31日)

Subscribe to our newsletter

Stay up to date with our latest news, insights and stories

Select a type of content
    Please select Stories you are interested in.
    Please give us your consent.
    Please confirm that you are not a robot.