可持续投资
跨世代投资
追求卓越
践行使命
造福世代
在淡马锡，我们不断开拓创新，积极塑造更美好、更智能、更互联互通的世界，造福世代。
新加坡的成长历程塑造了淡马锡的DNA。我们恪守财务自律原则；培育人才、讲求诚信；重视发展、关注清洁宜居的环境；推行良好的公司治理；着眼未来，践行使命。
我们把握引领社会发展的趋势，投资当下，放眼未来。
我们致力于塑造具有前瞻性和韧性的投资组合，实现长期可持续的回报。我们通过投资来促进形成解决方案，助力向低碳经济转型，不断努力创新，把握机遇，打造未来的增长领域和行业佼佼者。我们的投资活动与塑造长期投资组合的四大结构性趋势相契合。
可持续的生活这个大趋势影响着各行各业的方方面面，也影响着新兴和成熟业务的商业模式。
我们不断调整投资组合，顺应这个大趋势，包括投资于能直接赋能和推动这个趋势的企业，以及投资那些借助趋势发挥潜力而实现增长的企业。我们也在创新和技术尚未进入商业化阶段时就给予支持，走在脱碳和先进材料相关领域的技术前沿。此外，我们与投资组合公司密切交流，了解他们如何推进脱碳和辨别可持续发展的相关机遇。
纳入负责任的投资实践
我们遵守新加坡法律与法规所约束的所有义务，包括国际条约和联合国制裁所规定的责任。我们也遵守投资或运营所在地的法律与法规。
作为负责任的投资者，我们致力于创造长期可持续的价值。
实现这一点取决于社会、环境和经济体系是否稳定、运行良好和治理完善。作为资产所有者，我们现在所做的决策将影响未来世代。作为负责任的投资者，我们在投资决策和管理中纳入对环境、社会和治理(ESG)的考量。
企业的发展与广大社群的福祉密不可分。社会四分五裂，企业也难以成功。因此，企业必须践行社群管护者的使命，与政府和社会携手同行，共谋福祉。
我们相信，那些重视并有效管理环境、社会和治理(ESG)因素的公司，更有可能创造长期可持续的价值。因此，我们通过环境、社会和治理(ESG)框架，评估投资所面临的可持续相关风险并识别随之而来的机遇。这一框架支持我们践行愿景，力争到2030年将投资组合净碳排放量总和减为2010年排放水平的一半、到2050年实现净零碳排放。
安心并相互扶持的工作环境、薪酬合理的工作、多元化和包容的职场，是社群具备韧性的基础条件，尤其在经济向低碳和数字化转型的过程中，企业和就业会发生根本性的变化，这些基础条件更为重要。随着各经济体重新定位实现增长的新行业，我们鼓励企业帮助员工提升现有技能，掌握新能力，与时俱进，保持就业能力。
健全的公司治理包括公司的使命和员工的价值观，有助于打造恪尽职守的员工团队。董事会的构成、股东的权利、利益相关群体的利益，以及平衡短期和长期绩效评估，都是确保公司健全治理、机构保持韧性的关键。
尽管淡马锡不参与投资组合公司的日常管理和运营，但我们期望投资组合公司精益求精，采纳行业最佳实践方式管理相关的环境、社会和治理(ESG)因素，开诚布公地处理有争议问题、事件或疏忽。
将环境、社会和治理(ESG)纳入核心业务
投资理念
我们在所有投资过程中都纳入健全的环境、社会和治理(ESG)评估框架，以增强投资组合的韧性，与可持续发展目标保持一致，同时寻求长期可持续的回报。我们的投资团队大多数都更新了市场或行业战略，把可持续发展作为选择投资交易的核心指导准则之一。
投资策略
评估投资机会时，我们把可持续发展相关的评估纳入尽职调查流程，不仅采取必要保障步骤来避免造成重大的负面环境和社会影响，同时加速落实积极成果。
投资团队采用广泛的研究方法评估公司层面的ESG信息，以及相关行业、主题和宏观层面的可持续发展考量。团队在分析时会请ESG专业人员所组成的专门团队提供支持，并适时征求外部顾问的意见。
展望未来
通过自身的经验积累和学习取经，我们不断完善投资流程中对ESG的整合努力。
我们了解要达到完美几乎是不可能的，因此我们着重的是一家公司在一段时间内如何精益求精、履行承诺和创新求变。我们也探寻我们的投资如何促进变革创新。
要在不同受认可的可持续发展目标之间取得平衡难免左右为难。只要时机恰当，我们或应了解正确的平衡处，而并非二选一。我们期望投资组合公司能谨慎全面地考虑这些课题，正如我们在进行投资决策时也同出一辙。
个案研究-气候分析是淡马锡环境、社会和治理(ESG)框架的组成要素
为了有系统地扩大气候行动愿景的成果并加快实现投资组合的气候目标，淡马锡在投资组合公司和投资活动的ESG框架中纳入气候考量。所有需要投资委员会评估的新投资项目，都必须提供气候分析。这一分析从以下几个视角检视对气候变化的影响：
- 潜在被投公司的碳足迹对气候变化的影响。所有投资的范围一和范围二排放量统计已完成(必要的范围三分析也将完成)；
- 从物理和转型风险角度衡量对气候变化的影响，包括公司对物理风险的适应能力、减排潜能和市场影响；及
- 科技创新和客户需求不断变化所带来的潜在新机遇，反映了更高的可持续发展意识。
分析采用一系列绝对和相对指标，并在评估气候变化考量和投资决策中发挥作用。这些指标包括总碳排放量、碳强度与碳效率之比等比率，让我们能够评估新投资对投资组合减碳目标的影响。此外，作为持续资产评估的一部分，投资团队每年都会进行气候风险分析。
为了深化ESG和气候整体分析，同时支援投资团队，ESG团队定期扩大和提升指导工具与培训选项。其中一个例子是采用每吨二氧化碳当量(tCO2e)50美元的内部碳价。内部碳价是确保我们的投资决策符合淡马锡气候目标的工具，以加强理解碳定价对所作投资的潜在未来影响，同时意识到从长远来看碳排放所造成的社会成本。我们预计到2030年前把内部碳价调高至100美元。
欲知更多详情，请查阅这里。
与企业加强交流
整体理念
淡马锡努力了解投资组合公司所发挥的影响力。尽管我们不参与投资组合公司的日常商业决策，但作为资产所有者，我们与他们交流并鼓励他们采用保障及增强长期表现的政策与做法，包括对业务至关重要的环境、社会和治理相关领域。
作为投资组合尽责治理活动的一部分，我们在整个投资周期内监测投资组合公司的ESG因素，了解公司所持ESG立场的改变。
淡马锡与投资组合公司的董事会和管理层分享见解。淡马锡重视这些交流，以事实为依据展开深入讨论。归根结底，公司董事会必须向其股东交代整体业绩表现：业务增长和其他经济因素，以及环境、社会和治理课题。
作为积极活跃的投资者和股东，我们全面行使股东权益。
淡马锡积极探寻涉及投资组合的跨行业、跨区域的可持续发展相关课题。在投资组合层面上，我们通过与投资组合公司的交流，分享我们对趋势、最佳实践和机遇的见解，或表达我们的期许。
我们探寻可持续解决方案的同时，也与时俱进，关注最新进展，定期与利益相关群体和合作伙伴讨论可持续发展议题。我们与投资组合公司举办一系列交流会，包括一年一度的生态繁荣会议，以及定期的投资组合圆桌会议。
投资组合交流战略
作为资产所有者，投资组合公司的成功是我们取得成功的重要支柱。投资的尽责治理可建立韧性，带来价值，并以可持续发展作为创造价值的切入点。
我们着眼长期，投资年限可长达数十年。这让我们拥有独特优势，来支持投资组合公司更可持续地发展、采纳碳减排的战略。我们为初创企业和增长型领域提供促进型资本，与多行业合作推出试点计划、规模化可持续发展解决方案，在投资组合公司业务转型的过程中提供资金。我们定期与主要投资组合公司交流讨论其气候转型计划，努力打造脱碳和节碳投资组合。在投资组合不断扩大的背景下，到2030年将投资组合净碳排放量总和降至2010年水平的一半，相当于约1,100万吨二氧化碳当量(tCO2e)，这是一个大胆的目标，需要我们坚定不懈的行动。
我们规范了投资组合交流框架，帮助我们确定优先重点，针对我们认为最具潜在影响力的公司进行交流合作。
设立专业平台，有系统地交流
淡马锡投资组合公司可持续发展委员会每年举行两次会议，汇集来自主要投资组合公司的首席执行长和负责可持续发展事务的高层，分享成功的可持续发展战略，达成可持续发展举措的潜在合作。2021年，委员会重点讨论了可持续城市解决方案和碳市场。
与投资组合公司定期交流
我们与投资组合公司分享预期，包括制定符合科学的气候目标、规划有说服力的转型计划，以及根据气候相关财务信息披露工作组(TCFD)的建议披露相关信息。为解决物理气候风险的议题，我们与一家领先的再保险公司合作，让投资组合公司更好地了解所面对的物理气候风险，同时让我们进一步了解投资组合层面的这些风险。我们也继续为投资组合公司的相关运营团队提供碳测量和信息披露的实践培训。
与投资组合公司进行针对性交流，加速落实气候转型计划
一些投资组合公司在落实转型计划方面取得长足进步。例如，新加坡航空公司正在与新加坡民航局合作开展试点计划，在新加坡使用可持续航空燃料。胜科工业正努力朝可持续解决方案投资组合的目标前进，致力到2025年为集团净利润贡献70%。2022年，淡马锡与新加坡能源有限公司在淡滨尼中心试行互联中央供冷系统，有助于节能及减少碳排放量。
促进气候行动
投资组合：向实现净零碳排放努力
在投资组合层面上，淡马锡计划到2030年将我们的投资组合的净碳排放量总和减少到2010年排放水平的一半，力争到2050年实现净零碳排放。
我们测量投资组合的碳排放量并在年度报告中披露投资组合碳排放量的信息，呈现我们在实现减排目标方面所取得的进展。目前，投资组合排放量包括淡马锡对上市和非上市股权的直接投资。截至2022年3月31日，这部分投资占投资组合的76%。
已报告的投资组合排放量包括相关公司在范围一的直接排放量和范围二的间接排放量的最新可用数据。我们结合了公司所报告的排放量数据和建模方法，根据我们在资产中的比例份额(即所有权权益)。我们也聘请顾问和审计师协助及提供有限鉴证。
在统计投资组合排放量时，我们在数据源中采用以下层次结构。该结构考虑了报告数据的可用性和及时性，在适用情况下使用公司报告的数据：
- 公司所报告的数据：公司报告的温室气体排放数据，可直接向淡马锡报告，也可通过S&P Global Sustainable1.
- 单个公司估算：淡马锡或S&P Global Sustainable1使用相关行业水平碳强度或碳效率平均值，作为模拟或估算每家公司的温室气体排放量(温室气体排放量按收入/市值/其他相关运营计量单位进行标准化)的参照标准。如果行业平均值不能为公司提供有意义的替代，则可使用公司或可比同行的碳强度或效率数据。
在截至2022年3月31日的财政年度，我们估算的投资组合总排放量略有下降。按每百万新元投资组合价值所对应的吨二氧化碳当量(tCO2e)来算，股权投资的投资组合碳强度从每百万新元投资组合价值对应103吨二氧化碳当量降至81吨二氧化碳当量。排放量下降的主要原因是一些关键投资组合公司的排放量在冠病疫情的影响下减少，而且排放量数据的报告时间有所延迟。
为了进一步符合气候相关财务信息披露工作组(TCFD)的建议，在截至2022年3月31日的财政年度，我们对投资组合加权平均碳强度测算为每百万新元收益对应119吨二氧化碳当量。随着我们加大力度鼓励投资组合公司脱碳，并继续投资于碳强度较低的业务领域，投资组合加权平均碳强度预计将随时间推移而下降。
三管齐下实现净零碳排放
三年前，我们宣布了减碳目标，即到2030年将投资组合的净碳排放量总和减少到2010年排放水平的一半，力争到2050年实现投资组合净零碳排放。我们用三管齐下的方法朝着气候目标努力：
投资有利于缓解
气候变化的领域
淡马锡积极探寻碳强度和效率数据较好的企业。我们支持研究工作，有选择地投资于那些提供创新思路和商业模式的初创企业，在粮食、能源、水资源、交通、废弃物、材料和建筑环境等领域发挥实质影响力
为负碳排放技术
解决方案赋能
淡马锡探寻为可行的负碳排放技术解决方案赋能，例如碳捕获、利用与封存，及以自然为本的解决方案。
鼓励企业
努力脱碳
淡马锡已针对气候战略和减排计划，促进与主要投资组合公司的对话。淡马锡与投资组合公司交流碳测量的知识和工具、物理气候风险评估和根据国际标准进行的气候相关信息披露。我们也不断学习并增添工具，以切实有据的方式鼓励碳减排。
设立专门投资平台，加快脱碳步伐
为了加快和深化脱碳，淡马锡在2022年6月投入50亿新元的初始资金，成立了全资拥有的投资平台公司GenZero。该平台旨在运用长期和灵活的资金，促进发展脱碳解决方案，不仅投资于那些需要耐心资本来实现商业化的早期公司和解决方案，以及那些可以规模化、较为成熟的企业。
GenZero的三大重点投资领域是：
- 技术解决方案，通过缓解气候变化的技术发挥深度脱碳效应。
- 以自然为本的解决方案，帮助保护和修复自然生态系统以带来积极气候影响，助益当地社群和生物多样性。
- 碳生态系统推动者，即那些助力发展高效能、高效率和高可信度的碳生态系统的公司和解决方案。
这些重点领域形成全面综合的解决路径，提供近期和长期的解决方案，以弥合排放差距。GenZero旨在实现长期可持续财务回报的同时，发挥积极的气候影响。
近期合作介绍
2021年4月，淡马锡与贝莱德(BlackRock)成立脱碳伙伴(Decarbonization Partners)，推出一系列后期风险投资和早期成长型私募股权投资基金，致力于推进脱碳解决方案，加快到2050年前实现全球经济净零碳排放的努力。欲知更多详情，请查阅这里。
2022年，淡马锡与汇丰银行联合设立债务资本平台Pentagreen Capital，加速可持续基础建设项目的发展。Pentagreen最初聚焦于东南亚，致力于为缓解和促进适应气候变化作出贡献，应对区域可持续发展的挑战。
公司总部设于新加坡，由汇丰银行和淡马锡提供初始资金，旨在五年内大规模发放混合融资，提供超过10亿美元的贷款，以推动银行可担保项目及创建可交易的资产类别，吸引私募和机构投资者。欲知更多详情，请查阅这里。
影响力投资
我们成立了一支专业的影响力投资团队，在实现市场收益率的同时，为弱势社群带来福祉。在与ABC Impact和LeapFrog Investments达成战略伙伴关系之外，我们承诺在由AXA IM Prime Impact、Elevar Equity和Quona Capital管理的最新基金中进行投资，进一步构建多元化的影响力基金组合。