以可持续发展为核心理念
作为长期资产所有者，可持续发展是我们构建具有韧性和前瞻性投资组合的基石。
在日益复杂且动荡不定的世界中，可持续发展是强化机构及投资组合韧性的关键驱动力，是淡马锡一切行动的核心理念。
在本财年中，我们对可持续的生活这一趋势的投资额为50亿新元。截至2026年3月31日，与这一趋势相契合的投资组合价值为490亿新元1。
我们更新了基准气候情境，结合全球格局更为分化的因素，把到2100年全球平均气温升幅从1.8摄氏度上调至2.4摄氏度。更新后的基准情境能为我们提供更贴近现实的视角，从而评估包括物理和转型影响在内的气候相关风险与机遇会如何影响投资组合及未来投资。
实现净零碳排放的路径
全球面临向低碳转型的阻力，运营环境发生变化，这些正在影响我们投资组合的脱碳进程。在当前环境下，鉴于投资组合对难以减排行业的敞口，我们可能无法实现于2019年所设定的2030年中期气候目标2，当时全球气候行动的推进势头仍较为强劲。
尽管如此，我们始终致力于实现2050年净零碳排放的目标，在应对短期波动的同时，持续专注于长期成效。我们的气候战略包括三大重点：
为低碳经济投资
鼓励投资组合公司努力脱碳
赋能碳市场解决方案
投资组合的相关排放量3
截至2026年3月31日的财政年度，我们的投资组合总排放量4维持在2,100万吨二氧化碳当量5。投资组合加权平均碳强度6从上一财年每百万新元收益对应89吨二氧化碳当量，降至每百万新元收益对应83吨二氧化碳当量。投资组合碳强度7则从上一财年每百万新元投资组合价值对应57吨二氧化碳当量，降至每百万新元投资组合价值对应50吨二氧化碳当量。
投资组合总排放量中，约89%来源于总部在新加坡的淡马锡投资组合公司，其中胜科工业和新加坡航空公司占主要部分。这些公司持续面临系统性制约，使得减排进度受阻。
向净零碳排放努力
(截至3月31日的财政年度)
1 包括与可持续的生活这一趋势相契合的上市及非上市投资，不含其他资产和负债。
2 将投资组合的净碳排放量总和减少到2010年排放水平的一半。
3 投资组合排放强度相关指标自截至2016年3月31日财政年度起的数据已重述，按市值计算方法对非上市投资进行估值。 我们此前的报告方法是按账面价值对非上市投资估值。对于按市场价格估值的上市投资，以及已按市值计算的非上市基金和共同投资，估值基础保持不变。
4 投资组合总排放量反映了投资组合相关的绝对排放量 (范围一与范围二)，以吨二氧化碳当量 (tCO2e) 表示。淡马锡对私募股权基金、信贷及其他资产的投资未计入在内。
5 吨二氧化碳当量 (tCO2e) 是用于温室气体排放核算与报告中的标准计量单位。
6 投资组合加权平均碳强度反映了我们的投资组合中碳密集型公司的敞口，以吨二氧化碳当量/百万新元收益表示。排放量是按照投资组合所占比重相应分配的 (投资的市值与投资组合市值的比值)。
7 投资组合碳强度反映了按投资组合市值进行标准化后的投资组合相关温室气体排放量，以吨二氧化碳当量/百万新元投资组合价值表示。
构建可持续发展的机构
我们继续在可直接掌控的领域重点推动减排与避免排放，例如对商务出行加收碳费，倡导自律的差旅实践。我们采购了高质量碳信用，以抵消运营产生的剩余排放，并购买可持续航空燃料证书，向市场释放对可持续航空燃料的需求信号。
在本财年内，逾900名员工在全球参与了以可持续发展为主题的活动，涵盖实践体验项目，旨在深化环保意识，鼓励员工在工作场所以外践行可持续发展的理念和选择。
