投资组合表现
作为投资组合的所有者，淡马锡致力于为利益相关群体制造长期可持续的价值。
自成立以来的投资组合净值
创立初期，淡马锡与新加坡共同成长。2002年，我们放眼海外，拓展转型中的亚洲市场。自2011年至今，我们积极投资于全球，助力打造更美好、更智能、更互联互通的世界。
淡马锡在1974年成立初期的投资组合是新加坡工业化发展的缩影。其中一些公司以及后续加入的投资组合公司，如新加坡航空公司和新加坡动物园，已逐步成长为具有代表性的新加坡品牌。星展集团、新加坡电信和PSA国际港务集团等其他企业也茁壮成长。
我们继续赋能于科学、自动化和共享经济领域，探寻新的解决方案，以应对人口不断增加和寿命更长的挑战。
下图显示淡马锡自1974年成立以来投资组合净值的增长。
蓝色部分体现投资组合按市值计算的估值，会受到外部事件影响而有较大的波动。
欲知更多关于投资组合净值与股东总回报，点击这里。
什么是投资组合净值？
淡马锡如何为我们的投资组合估值
淡马锡的投资组合由上市和非上市资产、其他资产及债务组成。上市资产和非上市资产的投资组合价值1分别是根据截至每年3月31日财政年度的股价2和账面价值3计算。
1 投资组合价值是法定审计的一部分。
2 如果股价不具代表性，例如交易频率或交易量不足，将用其他估值依据来计算上市资产的价值。
3 投资成本加上被投公司盈利/亏损的份额，扣除获得的股息和减值(如适用)。
4 被投公司预未来现金的当前价值。
4,030亿新元
投资组合净值
过去10年增长2,050亿新元
投资组合净值(10亿新元)
(截至3月31日)
610亿新元
本财年投资额
过去10年投资额3,150亿新元
投资与脱售(10亿新元)
(截至3月31日的财政年度)
63%
亚洲曝险(即投资组合敞口)
过去10年新加坡曝险增长500亿新元
投资组合按地理区域分布1 (%)
投资组合净值(10亿新元)
(截至3月31日)
1 按标的资产所在地划分。
2 2004年-2010年根据可比较基础重述。
什么是股东总回报？
股东总回报计算的是我们股东所获得的复合年化回报，包括派发给股东的股息，但不包括股东对淡马锡股份的投资。淡马锡短期、中期和长期股东总回报率反映了我们的业绩表现。
截至2022年3月31日，我们按新元1计算的1年期股东总回报率为5.81%，3年期为8.79%，10年期为7%。
我们的20年期股东总回报率为8%，而新加坡20年期的年化核心通货膨胀率2低于1.5%；40年期股东总回报率为12%。
我们将股东总回报率和经风险调整后的资金成本相比较，后者根据资本资产定价模型计算，自下而上算出，覆盖我们所有的投资。
1 以美元计算的1年期、3年期、10年期、20年期、30年期、40年期及自成立以来的股东总回报率分别为5%、9%、6%、10%、12%、13%和16%。
2 截至2022年3月的财政年度，新加坡的1年期、10年期和20年期年化核心通货膨胀率分别为1.5%, 1.2%和1.5%(资料来源:新加坡金融管理局)。
5.81%
1年期股东回报率
自成立以来股东总回报率为14%
以新元计算的股东总回报率(%)
呈报期(年) (截至3月31日)
以美元计算的1年期、10年期、20年期、30年期、40年期和自成立以来的股东总回报率分别为5%、6、10%、12%、13%和16%。
8%
20年期股东回报率
过去10年1年期回报率在-9%至25%之间
以新元计算的滚动股东总回报率(%)
