20年期投资组合回报展望
淡马锡几何预期回报率模型(T-GEM)模拟投资组合在接下来20年里可能获得的回报区间。这些模拟的作用并不在于预测实际结果。
基于经济情境的模拟方法
T-GEM根据不同情境模拟20年长期预期回报，反映了我们对宏观经济和地缘政治事件以及环境风险的长期基本面影响的看法。
不同潜在情境下淡马锡20年期预期回报
我们对不同情境下的20年期预期回报进行模拟。
2025年及未来潜在情境
| 潜在情境 | 描述 |
基准 (发生几率最高的情境) |
对长期经济增长和通胀的基准预期，包括气候变化及不断升级的地缘政治紧张局势等结构性挑战。 |
各种气候变化趋势 (发生几率较低的情境) |
坚定决心应对气候变化情境下，假设有结构性转变，进行更多减缓气候变化的努力，气温上升的速度放慢。缺乏决心应对气候变化情境下，假设由于结构性的顽固障碍，没有进一步努力减缓气候变化，导致到2100年气温将灾难性地急剧上升。 |
不同投资组合的20年期预期回报
下图显示了一组全球债券投资组合、一组全球股票投资组合和淡马锡投资组合的模拟回报。模拟以基准情境为依据。
相较于全球股票投资组合和淡马锡投资组合，全球债券投资组合的上行潜力最小，年度同比回报分布曲线较窄，年度同比波动性也是最低的。
淡马锡投资组合在20年期末拥有最大的上行潜力(蓝色阴影部分)，年度同比回报波动性也最高。
不同投资组合的20年期末几何回报几率(复合年化)
1 全球股票投资组合采用MSCI ACWI全球指数作为参照标准。
2 全球债券投资组合采用彭博全球综合指数(Bloomberg Global Aggregate Index)中的政府债券作为参照标准。
不同投资组合的20年期间年度同比回报几率
1 全球股票投资组合采用MSCI ACWI全球指数作为参照标准。
2 全球债券投资组合采用彭博全球综合指数(Bloomberg Global Aggregate Index)中的政府债券作为参照标准。
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