新加坡，2016年7月7日，星期四 — 总部位于新加坡的投资公司淡马锡今天发布了《淡马锡年度报告》。截至2016年3月31日，淡马锡投资组合净值为2,420亿新元[1]，并在本财年末维持净现金状况。

本财年淡马锡来自投资组合公司的股息收入保持稳定，达80亿新元。在截至2016年3月31日的财年内，股息收入是利息开支的18倍。

本财年淡马锡的1年期股东总回报率为负9.02%，主要受上市投资股价下跌影响，经非上市资产业绩抵消后，股东总回报为负240亿新元。

期限较长的10年期和20年期股东总回报率均为6％，自1974年成立以来的股东总回报率为15％。

淡马锡董事长林文兴先生表示：“淡马锡逆风前行，始终坚守使命，创造可持续的回报，为世代民众谋福利。我们竭尽所能，成就世代社群的发展和进步。”

创造可持续的价值 

淡马锡国际执行董事兼首席执行长李腾傑先生表示：“淡马锡继续担当积极的投资者。本财年内，我们的投资额为300亿新元，脱售额为280亿新元。本财年初，充足的流动性带动市场上涨，我们相较前几年进一步加快了脱售步伐。”

“创纪录的脱售额在一定程度上反映了我们重塑投资组合的计划，与我们对长期趋势的判断一致，例如金融、生命科学和数字领域的发展。”

“总体而言，我们预计未来的市场将更加波动，环境将更具有挑战性。同时，我们对投资组合的韧性有充分的信心，这为我们把握长期机遇带来了很大的灵活性”，李腾傑先生表示。

淡马锡新增投资的资金来源主要是脱售所得和股息收入，并且围绕四大投资主题：

• 转型中的经济体
• 增长中的中产阶级
• 强化的比较优势
• 新兴的龙头企业

对美国市场的投资占据了本财年新增投资的最大份额，其次是中国。

跨世代投资 

在美国，通过对 Univar 的4.5亿美元投资，我们提高了对物流板块的投资比例。这家公司总部位于美国，分销通用和专用化学品。我们也继续投资于生物科技领域，例如严重疾病转化疗法研发公司 Alexion 和 Regeneron。

在亚洲投资中，中国占最大份额。这包括对轮胎生产企业中策橡胶（Zhongce Rubber）以及专注于数据和科技的电子商务物流平台菜鸟 (Cainiao)的投资。在金融服务领域，我们增持了中国工商银行 (Industrial and Commercial Bank of China)，也投资了服务于农村、中小企业和零售银行客户的中国邮政储蓄银行 (Postal Savings Bank of China)。

在韩国，我们投资了拥有140家超市的本土大型超市运营商Homeplus，这与我们对消费领域的关注相符。我们也在印度投资了全球原研药和仿制药生产与分销商Glenmark、人寿保险公司 ICICI Prudential，以及汽车分类信息网站 CarTrade。

在欧洲，我们对瑞士机场零售商蒂芙瑞 (Dufry AG) 投资6亿瑞士法郎，资助其收购World Duty Free 以成为全球最大的旅游零售商之一。我们也继续投资于英国的房地产市场，入股位于伦敦南岸的A级房地产 Blue Fin Building。

拓宽行业曝险 

在本财年里，我们的主要投资领域为金融服务，电信、媒体与科技，以及生命科学与农业，这与淡马锡的投资主题一致。

在金融服务领域，我们继续将投资组合扩展至非银行板块，对业务遍布200多个市场的电子支付服务供应商 PayPal 进行投资。我们也积极投资于规模较小但增长迅速的金融科技企业，如美国的SoFi和C2FO、英国的 Funding Circle，以及印度的 BillDesk 和 Policy Bazaar。在投行经纪业务领域，我们向中国的全方位服务券商中信证券 (CITIC Securities) 投资了约20亿港元。

结合投资具有竞争优势企业的主题，淡马锡投资了 Airbnb，这家全球旅游住宿网络平台已将业务拓展到190个国家。我们也增加了对中国的交通网络平台滴滴出行 (Didi Chuxing) 以及线上线下一体化本地生活服务平台美团—点评 (Meituan-Dianping) 的投资。在2015年10月，我们参与了戴尔 (Dell) 和易安信(EMC) 的并购融资。在交易完成后，两者将合并成为世界最顶尖的科技服务公司之一。

在生命科学与农业领域，我们投资了药明康德 (WuXi PharmaTech)，这家公司为全球生物制药公司和医疗器械公司提供实验室研发和生产服务。我们也投资了国际仿制药公司 Alvogen。此外，我们增加了对中粮国际有限公司 (COFCO International Limited) 的投资。此前，中粮国际已持有两大国际供应链管理公司 Nidera 和来宝农业 (Noble Agri) 的控股权。这次投资是配合其收购来宝农业剩余股权。

重塑投资组合 

为抓住新的机遇，我们致力于重塑和平衡投资组合，加快了脱售步伐。本财年脱售的主要资产包括新科金朋 (STATS ChipPAC) 的多数股权以及在 Cognizant Technology Solutions、Lloyds Banking Group 以及贵州茅台 (Kweichou Moutai) 的股权。

本财年，我们也减持了中国建设银行 (China Construction Bank)、吉联亚科学 (Gilead Sciences)、友邦保险 (AIA Group) 以及中国太平洋保险(China Pacific Insurance Group) 的部分股权，但继续持有这些公司的大额股权。

本财年后的2016年6月，作为接受法国达飞海运集团 (CMA CGM) 于2015年12月所提出的自愿性全面收购要约的一部分，我们出售了所持有的海皇轮船有限公司(Neptune Orient Lines) 股权。同月，我们对阿里巴巴 (Alibaba) 增投5亿美元。

为长远机遇做好准备 

可持续性是淡马锡跨世代投资理念的精髓。

2016年5月，我们对管理架构进行了调整，以适应长远组织管理和业务发展的需要。我们将一些现有部门重组，成立了可持续发展和统筹组，集中力量推动可持续发展与资产管护项目。行业投资与市场投资团队统一划归到一个投资部，并成立了新的投资组合战略与风险组，加强对投资组合的长期韧性和风险的关注，帮助我们积极塑造投资组合，把握全球主要趋势所带来的机遇。

这些部门将与我们的企业发展组、投资组合管理组、组织发展组，以及分布在全球的机构网络一道，帮助公司更好地实现当下及长远的关键目标。

李腾傑先生还表示，淡马锡将会在今年晚些时候在旧金山开设在美国的第二个办事处。

他指出：“新设立的旧金山办事处将会为我们在硅谷寻求科技相关投资机会提供一个很好的窗口。硅谷是全球最大的创新中心，我们期待与其中的创新者和颠覆性企业建立更紧密的联系。”

支持社群 

像所有的新加坡公民一样，我们对2015年6月在沙巴地震中不幸丧生的生命感到十分悲痛。我们在当月设立了“沙巴地震基金”，捐助新加坡遇难者家属，为因地震而影响生计的沙巴培训师和向导提供帮助，并支持那些遇难者的家庭。基金由教育部和淡马锡基金会管理，获得了来自个人和企业的慷慨捐助，筹得善款近100万新元，其中包括淡马锡对员工捐款的等额跟捐。

我们的员工也协助将善款设计成捐赠基金的形式，为灾难中因保护学生而英勇殉职的的教师和向导家属提供持续资助。这三名殉职者是：Mohammad Ghazi Bin Mohamed先生,
Terrence Loo 先生和Muhammad Daanish Bin Amran先生。

我们将继续通过支持各类人才培养、社群建设、能力增强以及生活重建的国内外公益项目，为社会发展贡献力量。

前景展望 

我们认为美国的经济复苏大体处于正轨，伴随适度增长。预计中国也将成功完成更可持续增长的中期转型。

另一方面，英国的脱欧公投弱化了欧洲的短期发展前景。

新加坡与全球贸易和需求联系紧密，面临外部环境的较大挑战。然而，新加坡开放型的经济结构意味着对成熟市场和新兴市场同时敞开，这将为未来实现平衡增长提供机会。

 “虽然本财年的投资回报反映了全球经济放缓的趋势，但过去几年我们一直积极重塑投资组合，以实现长期可持续的回报。”淡马锡金融服务部总裁、中国区高级执行总经理方静仪女士表示，“我们将保持充分的财务灵活性以加快投资步伐，并在充满挑战的环境中抓住机遇。”

淡马锡战略部总裁、投资组合战略与风险组高级执行总经理布凯南先生补充道：“全球股票市场将持续受到中短期波动的影响。不确定性的增加从一定程度上体现出导致全球金融危机的过剩流动性带来的延续效应仍然存在。这也预示着全球经济在未来几年都将处于一个较低回报的环境。不过，淡马锡已经在财务上准确定位，为迎接未来长期的机遇和挑战做好充分准备。”

淡马锡董事长林文兴先生总结道：“在跨世代投资的旅程中，我们选择把可持续性作为核心使命。我们将继续开拓创新，为子孙后代成就一个更加美好的世界。”
 

                                                                    - 完 -

关于淡马锡

淡马锡成立于1974年，是一家总部位于新加坡的投资公司。截至2016年3月31日，淡马锡投资组合净值为2,420  亿新元（1,800亿美元；1,580亿欧元；14,000亿港币；1,250亿英镑*）。

淡马锡投资组合涉及行业范围广泛：包括电信、媒体和科技；金融服务；交通和工业；消费与房地产；生命科学与农业；能源与资源。淡马锡的投资主题反映了其对未来社会发展趋势的理解：

·             转型中的经济体

·             增长中的中产阶级

·             强化的比较优势

·             新兴的龙头企业
 

自1974年成立以来，淡马锡以新元计算的复合年化股东总回报率为15%，以美元计算为17%。

公司自2004年首次进行企业信用评级以来，一直分别获得标准普尔全球评级（S&P Global Ratings）和穆迪投资者服务公司（Moody’s Investors Service）AAA/Aaa的最高信用评级。

淡马锡在新加坡以及全球其它9个城市设有办事处，包括美洲的纽约、圣保罗和墨西哥城，欧洲的伦敦，中国的北京和上海，印度的孟买和钦奈，以及越南的河内。

更多介绍请登陆淡马锡网站www.temasek.com.sg

浏览最新的《淡马锡年度报告》，请登陆www.temasekreview.com.sg

*根据2016年3月31日汇率

《2016淡马锡年度报告》关键数据 （以新元和美元为货币单位） 

投资组合净值

截至2016年3月31日的股东总回报率                

截至2016年3月31日之财政年度的投资与脱售

截至2016年3月31日的10年累计投资与脱售

集团股东权益

集团净利润

其他信息

• 淡马锡年度报告2016网站
• 记者招待会演示幻灯片
• （从左到右）发言成员照片
  • 迈克尔·布凯南, 投资组合战略与风险组高级执行总经理, 战略部总裁;

  • 方静仪,金融服务部总裁, 中国区高级执行总经理;

  • 狄澜,企业发展组联席总裁, 投资组联席总裁, 新加坡区联席总裁, 美洲区总裁;

  • 谢松辉,投资组联席总裁, 投资组合管理组联席总裁, 新加坡区联席总裁;

  • 罗锡德,投资组合战略与风险组联席总裁, 印度区联席总裁

• 发言成员简历