管理风险
淡马锡在任何市场进行投资、脱售或持有资产时,都不可避免地面临风险。
我们的投资组合以股权为主,意味着年度同比回报波动幅度较大,个别年份的负回报风险较高。个别年度的负回报风险越高,则可期望更高的长期正回报。
作为资产所有者,淡马锡立足长远,对于上市和非上市资产都能灵活地进行资金配置。无论是对资产类别、所在国家、行业领域,主题或单一企业的投资,我们都不会预先设定资本集中额度。我们审慎地管理资金杠杆比例和流动性,确保即使在极端压力下,仍能保持韧性与灵活性。
我们主动在不同市场周期中监测和管理风险。
机构风险管理框架
淡马锡机构风险管理框架包括了以下风险回报偏好原则(RRAS),设定了不同的风险容忍度,其中包括名誉风险、资金流动性风险、总体投资组合长期持续亏损风险等类别。
风险回报偏好原则1 | 我们绝不容忍任何可能损害淡马锡名誉和信用的风险 |
风险回报偏好原则2 | 我们注重长期业绩表现 |
风险回报偏好原则3 | 我们具有进行集中大额投资的灵活性 |
风险回报偏好原则4 | 我们维持稳健的资产负债表 |
风险回报偏好原则5 | 我们评估总体投资组合价值发生长期持续损失的潜在风险,并通过不同情境来测试应对风险的韧性 |
淡马锡倡导风险意识和均衡承担风险的企业文化。共担风险的薪酬理念促进我们的资产所有者精神,在不同市场和经济周期内强调长期利益。
日常风险决策由管理层负责,而主要风险决策,包括主要投资和脱售,则由董事会负责。
欲知更多详情,请查阅《淡马锡年度报告》“管理风险” 章节。
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