管理风险

我们的投资组合以股权为主，意味着年度同比回报波动幅度较大，个别年份的负回报风险较高。个别年度的负回报风险越高，则可期望更高的长期正回报。

作为资产所有者，淡马锡对于上市和非上市资产都能灵活地进行资金配置。无论是对资产类别、国家、行业、主题或单一企业的投资，我们都不会预先设定资本集中度的界限或目标值，具有大额单项投资和长期持有投资组合的灵活性。我们审慎地管理资金杠杆比例和流动性，确保即使在极端压力下，仍能保持韧性与灵活性。

我们主动追踪和管理不同经济周期的风险。

机构风险管理框架

淡马锡机构风险管理框架包括了以下风险回报偏好原则(RRAS)，设定了不同的风险容忍度，其中包括名誉风险、资金流动性风险、总体投资组合长期持续亏损风险等类别。

淡马锡倡导风险意识和均衡承担风险的企业文化。共担风险的薪酬理念促进我们的资产所有者精神，在不同经济周期内强调长期利益。

日常风险决策由管理层负责，而主要风险决策，包括主要投资和脱售，则由董事会负责。

欲知更多详情，请查阅《淡马锡年度报告》“管理风险” 章节。